Juridique
Information générale sur les risques
Brouillon — pas encore en vigueur — approbation juridique et de conformité requise
Ce document est un modèle rédigé à des fins de revue interne. Il ne constitue pas un conseil juridique, n’est pas définitif et ne régit encore aucune relation avec Quantari. Les politiques définitives seront publiées avant la mise à disposition de tout service.
Ceci est une traduction provisoire fournie à titre indicatif. La version anglaise est la version maîtresse et fait foi ; en cas de divergence, la version anglaise s’applique. Ce document n’est pas encore en vigueur et requiert une approbation juridique et de conformité.
Objet et statut
Le présent document est un projet-cadre établi pour examen interne. Il décrit, en termes généraux, les catégories de risque qu'un futur service d'investissement pourrait comporter. Il n'est pas définitif, n'est pas en vigueur, n'est pas personnalisé et requiert l'approbation des services juridiques et de conformité. Quantari ne propose actuellement aucun service d'investissement réglementé ; par conséquent, rien ici ne décrit un risque auquel vous seriez exposé par l'intermédiaire de Quantari aujourd'hui.
Capital à risque et absence de garantie
Tout investissement comporte des risques. La valeur des investissements peut aussi bien baisser qu'augmenter, et un investisseur peut récupérer moins que le montant investi, avec la possibilité de perdre tout ou partie de son capital. Aucune approche d'investissement — systématique, quantitative ou autre — ne peut garantir le capital ou les rendements, empêcher les pertes, ni être qualifiée de sûre, sans risque, supérieure ou surperformant le marché.
Risque de marché
Les prix des instruments financiers sont affectés par les mouvements des marchés dans leur ensemble ainsi que par des facteurs propres à certains instruments, secteurs ou régions. Des mouvements de marché défavorables peuvent réduire la valeur d'un portefeuille, parfois rapidement et dans des proportions importantes.
Risque de volatilité
La valeur des investissements peut varier fortement sur de courtes périodes. Une volatilité plus élevée accroît l'éventail des résultats possibles, y compris l'ampleur des pertes potentielles, et peut rendre les rendements sur une période donnée difficiles à prévoir.
Risque de liquidité
Certains instruments ne peuvent pas être achetés ou vendus rapidement à un prix représentatif, en particulier dans des conditions de tension. Une liquidité réduite peut accroître les coûts de négociation, retarder l'exécution ou rendre difficile la sortie d'une position à la valeur attendue.
Risque de concentration
Un portefeuille exposé à un nombre limité d'instruments, d'émetteurs, de secteurs, de régions ou de facteurs de risque est plus sensible aux évolutions qui les affectent. La concentration peut amplifier tant les gains que les pertes par rapport à une exposition plus diversifiée.
Risque lié à l'émetteur
La valeur d'un instrument dépend en partie de la situation financière de son émetteur. La détérioration de la situation d'un émetteur, ou sa défaillance, peut réduire ou anéantir la valeur des instruments qu'il a émis.
Risque de change
Lorsque les investissements sont libellés dans une monnaie autre que la monnaie de référence du client, les variations des taux de change peuvent augmenter ou diminuer leur valeur, indépendamment de la performance de l'instrument sous-jacent. L'exposition au change peut être couverte ou non.
Risque de taux d'intérêt et d'inflation
Les variations des taux d'intérêt peuvent affecter la valeur de nombreux instruments, en particulier les instruments porteurs d'intérêts, dont les prix évoluent généralement en sens inverse des taux. L'inflation peut éroder la valeur réelle du capital et des rendements, de sorte qu'un rendement nominal positif peut néanmoins représenter une perte de pouvoir d'achat.
Risque lié aux modèles et aux algorithmes
Les approches systématiques et quantitatives reposent sur des modèles, des hypothèses et des règles qui peuvent être incomplets, contenir des erreurs ou se comporter médiocrement dans des conditions non reflétées dans leur conception ou leur base historique. Les modèles peuvent se dégrader à mesure que les marchés évoluent, et un modèle qui a bien fonctionné par le passé peut ne pas continuer à le faire.
Risque lié aux données
Les approches systématiques dépendent de données dont l'exactitude, l'exhaustivité, l'actualité et la disponibilité ne peuvent être garanties. Des erreurs, lacunes, retards ou biais dans les données — ou dans leur traitement — peuvent conduire à des positions ou des décisions non intentionnelles.
Risque d'exécution
Le prix auquel un ordre est effectivement exécuté peut différer du prix escompté au moment de la décision, en raison des mouvements de marché, du moment de l'exécution, de la taille de l'ordre ou de la liquidité disponible. Les résultats d'exécution ne sont pas garantis.
Risque lié au courtier, au dépositaire et à la contrepartie
Un service futur reposerait sur des banques, des courtiers, des dépositaires et d'autres contreparties pour détenir les avoirs et exécuter et régler les transactions. La défaillance, le défaut, l'erreur ou la perturbation opérationnelle d'une telle partie pourrait entraîner une perte, un retard ou un accès restreint aux avoirs. L'identité de telles parties n'est pas confirmée.
Risque opérationnel et de cybersécurité
L'activité d'investissement dépend de systèmes, de processus et de personnes, dont chacun peut faire défaut. Les défaillances opérationnelles, les erreurs humaines, les interruptions de service et les incidents de cybersécurité tels que l'accès non autorisé, la perte de données ou la fraude pourraient perturber l'activité ou causer une perte.
Risque juridique, réglementaire et fiscal
Les modifications des lois, de la réglementation, de la pratique de surveillance ou de leur interprétation peuvent affecter les investissements, les services et leurs coûts, parfois de manière rétroactive ou à bref délai. Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle et peut changer ; les investisseurs sont responsables de leur propre situation fiscale et devraient recourir à un conseil fiscal indépendant.
Dérivés et options (périmètre futur conditionnel uniquement)
Si, à l'avenir, un service approuvé devait inclure des dérivés ou des options, ceux-ci peuvent comporter des risques supplémentaires et potentiellement amplifiés, notamment l'effet de levier, le risque de pertes excédant les montants initialement engagés et la dépendance à l'égard des contreparties. Aucun produit de ce type n'est proposé aujourd'hui, et leur inclusion dans un service futur est conditionnelle, non confirmée et soumise à approbation. [Périmètre des produits : en attente d'approbation.]
Statut : brouillon provisoire. Dernière mise à jour : pas encore publié.